在剛剛過去的“雙11”，消費者體驗到了凌晨付款、早晨到貨的速度…… 對于生鮮電商來說，“雙11”不只是價格和流量的比拼，打好這場硬仗更需要強大的供應鏈體系支撐。

　　沃爾瑪、Costco、Aldi這些零售商帶來了歐美供應鏈樣本與經驗，尤其是支撐生鮮供應背后的冷鏈物流。如今，國內冷鏈物流領域更是已涌現出大大小小的企業。

　　以技術和系統整合第三方社會化物流，發揮網絡價值，主要服務電商件，菜鳥在快遞物流行業扮演著“第四方”角色，那么，冷鏈領域會產生類似的服務型平臺型公司嗎？已發展了5年的上海九曳供應鏈，或許給了我們答案。

　　今年“雙 11”

　　九曳生鮮訂單同比增 102%

　　日前，九曳供應鏈發布“雙11”生鮮戰報，顯示今年的生鮮冷鏈訂單同比增長102%，其中牛羊肉、奶制品成為了此次“雙11”的消費爆品。

　　牛羊肉作為餐桌上的日常肉類食物，在冷鏈物流的支撐下，逐步成為電商“新貴”。尤其是在豬肉價格節節高攀的勢態下，牛羊肉逆襲成了今年“雙11”的生鮮肉類主角。九曳供應鏈的數據顯示，雙11期間給全國各地的消費者共送出663,196kg的牛羊肉，是豬肉的1.82倍，其中內蒙古的牛羊肉品牌科爾沁拔得頭籌。

　　此外，在“雙11”期間，九曳供應鏈共送出3170.53噸乳制品，成為“最重”生鮮品類。其中天潤濃縮純奶M枕在年輕消費群體中走紅，躍升九曳供應鏈各地單品訂單量NO.1，低溫鮮奶已成為國人消費的趨勢。

　　90后網購的消費趨勢、“雙11”的消費節、以及九曳供應鏈這種具有網絡規模優勢的冷鏈物流服務支撐，三者結合帶動了全國的牛羊肉及低溫奶市場的高速運轉。例如，九曳生鮮云倉的實時監控系統，能保證牛羊肉在所需的溫區、濕度中保存，宅配的包裝方案也是業內領先，“干冰和冰袋要放多少克重，是否要加紙箱，他們都在計劃給到完整的算法，以保證牛羊肉新鮮直達消費者手中。”

　　冷鏈物流痛點多

　　透過“雙11”消費數據，可以看出生鮮消費在線化的趨勢越來越明顯，但目前在線滲透率只有3%左右，與服裝、家電類目20%~35%相比有很大空間。

　　這背后是冷鏈物流在模式上的幾個難點。端到端全部自建，保證品控，則前期投入成本巨大，且服務范圍受限，倉配成本最終會轉嫁到貨品上，可以產生規模效應但難有網絡效應；倘若采取輕模式去整合第三方資源，由于行業標準化程度低，生鮮易損耗等因素，一整條鏈路上各環節之間的銜接管理不好，品控就無保障，即便省下了自建的錢，也有可能浪費在高損耗率上。

　　在可參照的樣本中，全球知名的冷鏈服務商“美冷集團”采用的是自持物業模式，倉庫連同土地都是自己的。另一家食品分銷巨頭Sysco通過持續不斷的并購，同樣以重資產建立自營的全球供應鏈網絡，以此保證服務范圍。但這種模式有個共性——需要數十年的積累，短期內在國內復制的難度較大。

　　以水果為例，美國供應鏈的集中度很高，沃爾瑪、Costco這類零售商控制了大部分貨源，這樣對上游供貨商的壓價能力就強，更容易實現規模效應，攤薄倉配的單位成本。而國內市場的特點是很分散，加上冷鏈成本本身就比普通商品高，所以難做。

　　切入“第四方”，做平臺服務全國

　　相比，九曳供應鏈的獨特性之一是選擇做“第四方”角色，這點和菜鳥定位比較像。

　　其中的淵源與其創始團隊的履歷有關。他們來自阿里、亞馬遜、京東物流等互聯網公司，創始人張冰以前供職于天貓供應鏈部門，阿里的平臺思維直接影響了其創業時的模式選擇——做平臺服務全國，以區分那些區域性的傳統冷鏈公司。

　　九曳供應鏈在上游服務的是食品類品牌商，下游對接的干線物流承運商、末端的落地配公司都是第三方的。品牌商將貨品入庫后，由九曳負責儲存、包裝、周轉出庫，直達C端消費者手中。

　　IT系統是這套模式的“命門”。品牌商和承運商一旦選擇九曳，需與其系統做對接，保證消費者端的物流詳情可視化。管理團隊依靠這套自研系統與管控手段，做到了物流鏈路上的各環緊密銜接，這對品控很重要。在張冰看來，這套模式類似于快遞業里的加盟制，快遞公司控制分撥中心，可以讓加盟商在各地快速復制、加盟。

　　除了IT系統，真正能體現優勢的是其全品類的庫存管理經驗，這更多來自管理團隊創業前的從業經歷。由于生鮮非標準化程度高，末端又不太可能保證冷凍卡車配送，因此倉庫內的標準化十分重要。九曳倉對庫存食品進行分溫區存放，并針對不同食品差異化調節風冷、濕度。

　　在目前九曳庫存的客戶結構中，肉類和海鮮占比最高。

　　短期可見的盈利預期

　　這套模式的盈利前景決定了它可以走多遠。目前，九曳供應鏈的營收結構主要是：1.供應鏈收入，包括向上游品牌方收取的宅配與倉儲服務費，在總收入中占比最高；2.商業收入，包括九曳以協議形式幫助品牌商代銷的貨品差價，以及一小部分自有品牌銷售收入，它在這部分業務中是“碰貨”的，以商流作為物流的補充。目前公司整體暫未盈利，張冰預期2021年上半年盈利，融資已到C+輪。

　　分解來看，由于宅配與干線運輸都使用第三方運力，九曳在這部分本身是盈利的，賺取的是物流差價，更有價格優勢。所以，盈利與否取決于倉的盈虧平衡。倉庫目前處于投入期，一個利好是，九曳可以借助其股東之一的遠洋地產快速建倉，后者在冷鏈項目的加持下，更容易在地方上拿地、建倉，接下來若大規模租用遠洋地產的物業，預期可將倉儲成本降低20%~30%。如果倉庫能迎來盈虧平衡點，公司將實現整體盈利。

　　業內人士認為，九曳供應鏈這類冷鏈服務商的前景在于，它選擇了一個上升期的賽道，即生鮮在線銷售這樣一個滲透率低的領域（表現出與電商非常類似的季度營收曲線），順應了上游客戶交易模式的變化（在線、銷全國、觸達C端）；并以獨立身份、平臺模式實現多贏局面，比如品牌商增加了分銷渠道，承運商拿到了更多訂單；同時又不用像傳統快遞業那樣打慘烈的價格戰，市場同類可選服務商相對較少。

　　雖然做平臺型冷鏈不像C端互聯網的跑馬圈地，但仍要回歸到互聯網的思維方式——從效率中要收益。九曳未來在公司內部治理上規劃的路徑是從事業部制到子公司，平臺化的雛形已現。（綜合億邦動力網等）