近日，洪九果品通過了港交所聆訊，距離上市只一步之遙。早在2019年，洪九果品就考慮在A股市場IPO，2021年10月又轉向港交所遞表，今年4月29日，洪九果品在港交所二次申請，此次終于通過聆訊。就在洪九果品向港交所遞交招股書后的第3天，百果園也向港交所提交了上市申請，這是它3年內第3次沖擊上市。鮮豐水果于2021與中信證券中止上市輔導后轉向中信建投，擬繼續沖擊A股。對于水果賽道三大巨頭爭相沖擊“水果銷售第一股”，業內人士認為，水果零售是一個市場規模破萬億的“大買賣”，資本爭相入局之下，三大巨頭已經到了不得不上市的境地，同時，水果零售供應鏈存在的損耗率高、渠道分散等問題也困擾著水果市場的玩家們，數字化供應鏈之爭將是企業未來的關鍵之戰。

借勢IPO破解供應鏈困局

　　全球咨詢公司弗若斯特沙利文按水果零售額計算，中國水果零售市場的市場規模已由2016年的8273億元增加至2021年的近1.23萬億元，復合年增長率約為8.2%。2026年，中國水果零售市場的市場規模預計將進一步增加至1.78萬億元，2021—2026年的預期復合年增長率為7.6%。

　　我國人均年鮮果消耗量為55公斤，遠低于《中國居民膳食指南》建議的日均200—350克（即每年73—128公斤）的水果攝入量，因此鮮果市場仍有進一步增長的潛力。此外，國內消費升級帶動了人們對進口水果及品牌水果等高質量水果的需求，萬億級的水果市場中，進口水果呈現高速增長的態勢。

　　那么，水果零售是一門“好生意”嗎？有消費領域投資人表示，水果以非標產品為主，具有高損耗率、短保質期等特點，通常消費投資更喜歡能生產標準化產品的品牌。同時，基于我國水果零售行業高度分散，現有市場參與者之間競爭激烈，百果園、洪九果品和鮮豐水果的競爭對手既有傳統商超、夫妻店，又有近年來大火的生鮮電商和社區團購。招股書顯示，百果園和洪九果品分別各占據了1%的市場份額，而前五大參與者一共也只占有市場3.6%的份額。

　　2015年以來，資本入局水果零售市場，百果園、洪九果品、鮮豐水果分別先后進行了多輪融資。資深股權投資人士表示，面向零售等終端的消費類企業，需要大量鋪設線上線下渠道，渠道的鋪設是非常燒錢的，因此若成效不好、受疫情等因素影響，或者想要繼續加大渠道鋪設，就一定要選擇盡快上市。

　　在資本的加持下，無序擴張的鮮果銷售商，在搶占市場的路上營收向上，但是隱患卻不斷出現。業內人士介紹，水果供應鏈涉及采購、物流、倉儲、分銷等，中間環節多，流程繁瑣，冗長復雜的水果供應鏈會加速損耗水果的新鮮度和質量。此外，生鮮農產品銷售面臨的行業一大共性問題是源頭品質不可控，而當原產地遠至國外時，其不可控程度將再加劇。

　　國金證券研報指出，水果為典型的非標準化產品，種植端和零售端均較為分散，從果園到零售商可分為采摘、分選、包裝、保鮮、儲存、運輸等多道程序，且大部分分銷商僅能覆蓋一部分程序。因此形成了冗長、高度分散且涉及眾多中間商的行業痛點，漫長的分銷過程不可避免地導致損耗率高和運輸半徑受限。

　　在種植端，由于受意外天氣狀況及采用的種植技術影響，難以確保統一的水果種植。

　　從運輸端看，冷鏈物流是鮮果運輸的解藥，但是我國冷鏈物流布局仍處于發展期。中物聯冷鏈委數據顯示，2021年，我國在果蔬產品上的冷鏈流通率僅為22%，而歐美國家已達到95%以上，在冷鏈物流上，我國還有很長的路要走。

　　從分銷零售端看，各環節可能涉及多個分銷商，各家品控標準不一，不同批次的產品都有可能質量不同。并且，我國水果銷售端競爭激烈，渠道極為分散，產品標準化可謂天方夜譚。但是三大巨頭若想獲取更多市場份額，盡可能標準化的品控又是其繞不過的一環。

　　百果園、洪九果品、鮮豐水果均試圖從全產業鏈解決這個問題。與當地果農建立深度合作關系，規范催花、疏果、采摘、分級、保鮮等環節，以此降低成本，助力產品標準化；其次，打造自身品牌，以品牌標準推進產品標準化；加強數字化建設，使用物聯網及大數據分析，推進采購、配送、倉儲及銷售管理標準化。

　　這些在百果園和洪九果品的IPO資金用途上便可見一斑，百果園和洪九果品對于募集資金用途中不約而同地提到，與上游果農建立深度合作、擴大采購網絡、強化對于物流倉儲的管理能力、打造品牌、加強數字化建設。不同點在于百果園還將加強新零售建設，洪九果品則選擇繼續加強傳統分銷網絡。洪九果品招股書透露，其在采購環節提升原產地直采比例，組建東南亞工廠及400+名當地團隊，保證上游果品供應穩定；分揀環節配備全國57個智能分揀中心，實現產地端標準化運作和物流便捷。

借力數字化提升供應鏈效率

　　今年7月，招商港口“全球果蔬抵港數字化交易中心”成立，此中心由招商局港口（華南）營運中心主導、招港創融公司運營，將構建深度融合的果蔬產、供、銷數字交易生態體系，為港口果蔬客戶提供高效、便捷、規范的網上交易全流程平臺服務。

　　在交易中心啟動儀式上，招商創融與7家果蔬客戶簽訂了合作協議，洪九果品名列首位。這意味著，洪九果品等探索數字化供應鏈的企業不再是單打獨斗，數字化已成為商業社會的共識。

　　按照招商港口華南營運中心首席執行官劉彬的說法，“全球果蔬抵港數字化交易中心解決了貨主和貿易商最為關心的兩大困惑：一是如何保障穩定和可控的物流通道，二是如何以最快的速度和最少的環節、最低的成本獲取新鮮可口的水果”。

　　當前，多層級的分銷模式導致信息不對稱，數字化程度低導致貨物無法及時溯源等。全球果蔬抵港數字化交易中心利用云計算、大數據、智能終端技術，將傳統果蔬產業數字化、智能化發展與深西港區國際樞紐港生態相結合，構建果蔬產、供、銷數字交易生態體系，并整合線下分散的行業資源，構建果蔬數字化大布局、大流通、大集群，為客戶提供高效便捷穩定的供應鏈服務。

　　具體來看，交易中心搭建完善的綜合保稅區、智能分揀中心、自動化接駁場及國內干線物流等數字化生態和智慧物流集成管控體系；形成“產地工廠—起運港—目的港—銷地倉”的全鏈路數字孿生供應鏈，實現貨物狀態、貨物明細、物流軌跡、貨物質量實時掌控，異常情況實時預警，為果蔬客戶提供全鏈路的智慧解決方案。

　　此外，交易中心探索果蔬產銷新路徑，利用區塊鏈技術和實時產地大數據，將標準在產地端前置部署，從果園開始進行溯源質檢，追溯種植、生產信息，實現港區一鏈溯源，保障果蔬品質。交易中心還可以實現互聯網遠程看貨、在線下單，減少產業生態中的信息不對稱現象，高效完成產銷撮合，打造了去中間環節的抵港數字化交易生態，降低客戶運營成本。

　　萬億級的水果零售市場和水果分銷市場玩家眾多，但本質是供應鏈能力的競爭。可以看到，供應鏈數字化發展已是必然趨勢。通過一整套的數字化系統，可以實現從產地進行質量把控以及供應鏈流程的降本增效，通過供給側標準化管理的方式輸出標準化的水果產品。

　　（韓松妍 綜合整理）